PR

円キャリートレード 円借り取引 解消 巻き戻し

円キャリートレードとは? FX 為替 株式 投資 経済 用語
この記事は約4分で読めます。
女の子 顔アイコン
この記事は、画面を二本の指で広げれば拡大/縮小出来ます。

円キャリートレードとは?

円キャリートレード(円借り取引)とは

札束の前に立つ袴姿の女性

女性「低金利通貨の日本円で資金を借り入れて、海外で運用する事を意味します。」

円キャリー取引の仕組み

円キャリートレードの仕組み 図解

  1. 日本円を調達
    日本の短期金融市場から低金利の日本円を借り入れる。
  2. 外貨に転換
    調達した日本円を外貨(米ドルなど)に転換(両替)する。
  3. 海外で運用
    転換した外貨で高利回りの海外金融商品(外国債券、外国株式、商品先物、海外不動産)で運用し投資利益を得る。
最近は外貨(米ドルなど)に転換せずに、そのまま日本株に投資するケースも増えています。

解説動画

損益の分岐点

円キャリートレードで利益を得るには

借り入れた資金の金利 < 運用益の利回り

である必要が有ります。

現在の日本の金利は、米ドル等に比べ非常に低いので、比較的容易に実現する事が可能です。

円安の要因に

円借り取引は、日本円を外貨に転換する際に「円売り」が発生します。

OLと円安 米ドル高 ユーロ高

女性「従って円借り取引は、円安・外貨高の要因になります。」

実施機関

海外のヘッジファンド

ヘッジファンド ハゲタカファンド 金の亡者 外人男性

ヘッジファンド「円キャリートレードを行っているのは主に我々です。」

海外のヘッジファンドはまず、運用する為のお金を「日本の短期金融市場」などから調達します。

その方が海外で資金を調達するよりも、金利が安く済むからです。

日本の個人投資家

日本のFX投資家も円キャリー取引に参加しています。

FXで儲けてビューバス付き億ション購入を目指すキモノトレーダー

着物トレーダー「個人が行っている円キャリー取引にFXが有ります。」

FX 外国為替証拠金取引 とは? 意味 略
FXは「米ドル、ユーロ、ポンド、豪ドル」などの外貨を売買する外貨商品です。少ない元手で大きな利益を得る事が出来るのが最大の特徴です。

FXは個人投資家が

  1. 少ない元手にレバレッジを効かせる。
    FX レバレッジ レバレッジなし 1倍 最大レバレッジ 25倍 実効レバレッジ リスク 損失
    FX レバレッジとは? 意味 説明 解説FXと外貨預金の違いとして、FXはレバレッジ(てこの力)を効かせて自己資金以上の取引が出来る事が挙げられます。外貨預金の場合(必要資金 約100万円)外貨預金の場合、1ドル=100円の時に1万ドルの取...
  2. レバレッジ効果で多額の「円売り外貨買い」を行う。
  3. 為替差益や金利収入(スワップポイント)を得る。
    スワップポイント スワップ金利 マイナススワップ
    スワップポイントとは? 意味 説明 解説FXの大きな特徴の1つに、「スワップポイント(スワップ金利)」を毎日受け取れる点が有ります。 女性「スワップポイントの受け取りが、売り決済まで続きます。」FXは利息が毎日受け取れますスワップポイント(...

と言った事が可能です。

FXによる円売りも、大きな円安圧力となっています。

円キャリーの巻き戻し

円キャリートレードが行われている状態で逆に

  1. 日本の金利が上昇。
  2. 海外の金利が下落。

となった場合・・・

日米の金利差縮小を指差すスマホを持ったメガネっ娘の女子高生

女子高生「日本と海外の金利差が縮小します。」

金利差が縮小すると・・・

円借り取引(円キャリートレード)の解消に驚く女子高生

女子高生「金利差で稼ぐのが困難になり、円借り取引が解消されます。」

円高・株安の危険性

円借り取引が解消されると、外貨を日本円に転換する際に円買いが発生し、急激に円高ドル安になります。

白いパンティー越しにマン筋が見えてる女子高生と円キャリートレード解消 →巻き戻しによる円高と暴落する米ドル・日米株

女子高生「金融商品売却で世界中の株が暴落、特に日本株は円高で大暴落します。」

暴落の要因は、金融商品売却に便乗したヘッジファンドの空売りや

パソコン画面のチャート上昇を見て喜ぶサラリーマン 男性

ヘッジファンド「日本株の空売りで大儲けだ!」

個人投資家の「パニック売り」などです。

大暴落で大損しスマホを見ながら号泣する女の子

女性「追証で株辛い! 持ち株全部損切りする!」

これを円キャリートレードの巻き戻しと言います。

過去の円キャリー解消

2024年8月1~2日

1ドル=148円台

2024年8月1日の東京外国為替市場において「1ドル=148円台」の急激な円高ドル安になりました。

2024年8月2日 円キャリートレード解消(巻き戻し)植田ショック 米ドル円148円台 日足チャート

急激な円高ドル安の要因は、2024年7月31日に日銀の植田総裁が「0%~0.1%」で有った政策金利を「0.25%程度」に引き上げる「追加利上げ」の決定です。

さらに同日7月31日、米連邦準備制度理事会(FRB)のパウエル議長は、2024年9月に「利下げに動く可能性が有る」との見解を示しました。

この結果、日米の金利差縮小が危惧され、急激な円キャリートレードの巻き戻しが起こりました。

日経2,216円63銭安

2024年8月2日、日経平均株価の終値は3万5,909円70銭(前日比2,216円63銭安)と大暴落しました。

2024年8月2日 円キャリートレード解消(巻き戻し)日経平均終値 3万5,909円70銭(前日比2,216円63銭安)チャート

これは1987年10月20日のニューヨーク株式市場の大暴落「ブラックマンデー」による「前日比3,836円48銭安」に次ぐ下げ幅です。

全33セクター下落

2024年8月2日の日本株のセクター別値上がり率です。上昇率が高い順に並んでいます。

2024年8月2日 円キャリートレード解消(巻き戻し) セクター別株上昇率

2024年8月2日 円キャリートレード解消(巻き戻し) セクター別株上昇率

2024年8月2日 円キャリートレード解消(巻き戻し) セクター別株上昇率

33セクター全て値下がりしているので、円キャリー取引解消の際は「事前に株を全て売却した方が賢明」です。

2011年3月17日

1ドル=76円25銭

2011年3月17日には、円借り取引の巻き戻しや東日本大震災などの影響により、米ドル/円相場が一時「1ドル=76円25銭」に急伸しています。

東日本大震災 円高 1ドル=76円25銭 なぜ 理由 原因 ワタナベ狩り
2011年3月16日(日本時間17日早朝)、米ドル/円相場が一時「1ドル=76円25銭」に急伸しました。ヘッジファンドによる「ミセスワタナベ狩り」(大規模な円買いドル売り)が原因です。

(関連記事)